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只有一半的机构投资者预计到 2025 年将达到目标回报:富达

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你需要知道的

  • 40% 的受访者表示,他们面临的挑战是产生收益,在同等回报水平下承担更多风险。
  • 富达发现,认为自己领先于创新曲线的投资者的前景比认为自己落后的投资者更为乐观。
  • 大多数投资者表示,他们要么增加对主动管理资产的配置,要么保持不变。

富达机构周二报道,在最近的一项调查中,机构投资者表示,他们预计他们超越回报目标的能力将面临下行压力。

尽管受访者的预期要求回报率在 2020 年平均几乎翻了一番——实际为 12.3%,而要求为 6.3%——但只有 54% 的受访者表示有信心在未来三年内达到预期的目标回报率。 

当机构投资者被问及他们正在经历的挑战时,40% 的人表示这是产生收益,被迫承担更多风险以获得相同的回报水平。 39% 的受访者证实,他们在投资组合中承担的总风险比三年前更多,37% 的受访者表示,他们对投资组合的总风险水平感到不满意。 

“今年的研究表明,在寻找新的超额回报来源时,一些不利因素一直在迫使公司考虑承担更多风险,” 瓦迪姆·兹洛特尼科夫富达资产管理解决方案和富达机构资产管理总裁在一份声明中说。 

“当我们考虑潜在的未来宏观经济变化的影响时,这是机构投资者重新评估其投资理念和决策过程的机会。” 

CoreData Research 于 5 月 28 日至 7 月 26 日对美国 500 家机构的首席执行官、首席投资官、财务主管和其他投资高管进行了在线调查,管理的资产达 12 万亿美元。 

对调查对象进行了 11 次深入的定性访谈作为调查的补充。

投资创新者曲线

两十年来,富达一直在进行初步研究,以了解机构投资者的决策。今年,富达的研究引入了一个 新框架 叫做 投资创新者曲线 帮助机构与同行进行比较。 

受访者根据其组织尝试新投资方法和资产类别的能力和意愿,选择了他们在创新类别中的位置。 

研究中的大多数机构投资者将自己置于中间位置,其中 33% 为早期多数,31% 为晚期多数。 

然而,对这条曲线“尾部”部分的分析——一端是 5% 的创新者和 18% 的早期采用者,另一端是 13% 的落后者——表明投资和决策方法可以有多大的不同取决于Fidelity 说,一个组织围绕创新的方向。即使在类似类型和规模的机构中也是如此。 

与落后者相比,创新者/早期采用者报告的业绩前景更为乐观,设定了更高的回报目标——6.8% 与 5.7%。创新者/早期采用者表示,他们 2020 年的实际回报率略高于落后者——分别为 13.1% 和 12.3%。 

当被问及他们的投资组合面临的挑战时,落后者更有可能报告对收益产生和风险管理的担忧。相反,创新者/早期采用者更有可能发现难以获得差异化的投资理念。 

创新者/早期采用者似乎在战术变革中看到了更多机会。 93% 的人表示他们认为短期投资机会可能有价值,而 70% 的落后者认为这一点。 

尽管大约相同数量的创新者/早期采用者和落后者表示他们被允许投资于短期市场机会,但后者更有可能需要正式批准才能进行战术改变或使用容忍带。 

创新者/早期采用者也更有可能依赖具有灵活授权的资产管理人,或者让资产类别负责人在他们认为合适时进行战术调整。 

“创新没有对错之分,但通过分析不同的投资理念,我们希望更好地了解和支持机构投资者在投资创新者曲线上的不同需求和目标,”Zlotnikov 说。 

资产配置的不同方法

研究中的机构投资者总体上报告了 63.5% 的资产配置为主动型,28.9% 为传统被动型,7.6% 为非传统被动型。 

调查显示,31% 的受访者预计到 2025 年将增加主动分配,47% 预计不会改变,22% 预计会减少。一半的创新者/早期采用者预计会增加。

23% 的机构投资者预计在同一时间范围内增加其传统的被动配置,54% 预计不会改变,23% 预计会减少。 29% 的落后者预计会增加。 

至于非传统的被动分配,23% 的调查参与者预计会增加分配,69% 预计不会改变,7% 预计会减少。三分之一的创新者/早期采用者预计会增加。 

创新者/早期采用者报告的替代品配置高于落后者,而落后者对美国股票和美国投资级固定收益的母国偏见更多。